Un paquete del DOF le puso fecha de caducidad al régimen legado: paga el nuevo cargo de transmisión desde octubre de 2026 o migra a la LSE antes de octubre de 2028.
Lo Esencial
La CNE derogó la "estampilla postal" que abarató 16 años la transmisión a renovables y cogeneración legados. Desde el 19 de octubre de 2026 pagan el Cargo por Servicio de Transmisión calculado de la Liquidación de Mercado. Sin tarifa publicada.
Los Lineamientos de migración abren la única salida ordenada: manifestar interés entre el 19 de junio y el 18 de septiembre de 2026, con ventana de cierre el 6 de octubre de 2028.
La Segunda Convocatoria de permisos ≥ 0.7 MW se modificó por tercera vez en cinco semanas. Resultados el 12 de octubre, plazos improrrogables.
Tablero de Mando
Dimensión | Señal | Foco del Día | Acción |
|---|---|---|---|
⚡ Energía | 🔴 | Audita tus contratos de interconexión legados y modela el CST esperado | |
💰 Capital | 🟡 | Bancabilidad de activos legados se reabre vía extensión de vigencia por modernización | Calcula el VPN del capex de repowering contra 15 años extra de permiso |
⚖️ Regulación | 🔴 | Identifica en qué fecha vence tu contrato legado: parte aguas del escudo | |
🚢 Comercio / T-MEC | 🟡 | Separa el riesgo doméstico (fijo) del comercial (abierto) en tu tesis |
El Panorama del Día
Un paquete del DOF le puso fecha de caducidad al régimen legado: paga el nuevo cargo de transmisión desde octubre de 2026 o migra a la LSE antes de octubre de 2028.
El gobierno publicó tres acuerdos coordinados el mismo día. No son tres noticias sueltas; son un solo movimiento con tres piezas. Primero, la CNE quita el subsidio de transmisión que durante 16 años abarató la red a las centrales de autoabastecimiento y cogeneración. Segundo, SENER abre una ventana de migración hacia las figuras de la Ley del Sector Eléctrico, con simplificaciones reales y un reloj que cierra en octubre de 2028. Tercero, reordena el calendario de permisos nuevos. El mecanismo común es el tiempo: cada activo legado ahora corre contra una fecha. La decisión de quedarse o migrar deja de ser estratégica de largo plazo y se vuelve una tarea con vencimiento en septiembre. Lo que sigue desarma cada pieza.
Pagar el CST o migrar: la decisión que vence en septiembre
El cargo de transmisión que pagan los generadores legados deja de ser un número conocido y pasa a ser el costo de mercado completo, sin tarifa publicada, desde el 19 de octubre de 2026.
Durante 16 años, las centrales de autoabastecimiento y cogeneración bajo la vieja LSPEE pagaron transmisión con la metodología de estampilla postal: un cargo fijo y favorable. La CNE lo derogó. En su lugar entra el Cargo por Servicio de Transmisión, definido como la suma de cuatro componentes de la Liquidación de Mercado: transmisión, distribución, operación del CENACE y servicios conexos. CFE factura mensual y reporta a la CNE en 10 días hábiles.
El problema para quien decide: el CST no tiene una cifra publicada. Es un pase directo del costo de mercado de cada central, distinto mes a mes. El último piso conocido es la estampilla postal vigente, en MXN 0.27857/kWh en alta tensión y MXN 0.25865/kWh en media tensión. Y hay precedente de hacia dónde puede ir: cuando la CRE subió esas tarifas en 2020, el alza fue de 446% a 775%, con amparos de generadores en cuestión de días. No afirmamos que el CST replique esa magnitud. Decimos que la dirección histórica es al alza y que la incertidumbre ahora es estructural.
La salida es migrar a la LSE, sin estudios de interconexión ni obras de refuerzo nuevas si hay Contrato Legado. Pero el escudo tiene letra chica: el Transitorio Tercero exime del CST entre octubre de 2026 y octubre de 2028 solo si tu contrato vence después de esa última fecha y arrancas la migración. Si vence antes, pagas el CST desde octubre de 2026 aunque migres. Eso parte al universo legado en dos.
Qué significa para ti
Para el operador industrial: si te abastece una central legada ≥ 0.7 MW, tu línea base de costo eléctrico va a cambiar y no sabes cuánto. Lo primero no es técnico, es contractual: define quién absorbe el riesgo regulatorio en tu PPA.
Para el inversionista: los flujos de los activos legados pierden previsibilidad. El cargo de transmisión deja de ser una constante y se vuelve una variable de mercado sin cobertura. Eso golpea VPN y TIR de cualquier activo de autoabastecimiento en el portafolio.
Qué hacer
Audita hoy tus contratos de interconexión legados, identifica la fecha exacta de vencimiento de cada uno y separa los que vencen después del 6 de octubre de 2028 (elegibles al escudo) de los que vencen antes (expuestos al CST desde octubre). Esa fecha decide tu urgencia.
Modernizar para extender: la zanahoria de la misma reforma
Migrar no solo evita el CST; abre la puerta a sumar hasta 15 años de vigencia al permiso, con tope de 30, vía un Programa de Modernización.
La misma reforma que encarece la transmisión trae una palanca de capital. Bajo el Artículo 5 de los Lineamientos, el permiso migrado conserva el resto de la vigencia del Contrato Legado. Si la central está en operación, la CNE puede adicionar hasta 15 años, sin exceder 30 en total, a cambio de un Programa de Modernización con plan de negocios e inversión estimada. Si no está en operación, el tope es 25 años. Para activos renovables hay un extra: el Artículo 7 permite integrar almacenamiento (SAEE), sin aumentar capacidad, exclusivo de centrales renovables. La cogeneración térmica queda fuera de esa puerta.
El riesgo está en la discrecionalidad. La CNE "valora" el Programa de Modernización, pero no hay criterios publicados de cómo lo hace. El operador compromete capex sin saber de antemano cuántos años recibirá. Hay precedente de financiamiento estructurable: Bancomext sindicó en 2025 un crédito de MXN 2,130 millones a 15 años para solar más baterías, aunque su aplicabilidad a activos legados migrados no está confirmada.
Qué significa para ti
Para el inversionista: la extensión de vigencia es la herramienta para restaurar la bancabilidad de un activo que se deprecia. Pero la discrecionalidad de la CNE sin reglas publicadas sube el costo de capital del repowering hasta que aparezca el primer precedente.
Para el operador: modernizar deja de ser solo cumplimiento técnico. Es lo que convierte un activo expuesto al CST en un flujo de hasta 30 años.
Qué hacer
Calcula el VPN del capex de repowering contra los años de vigencia extendida antes de comprometer la migración. Modela el caso con extensión corta (escenario conservador, dado que no hay criterios de la CNE) y decide si el activo aguanta esa hipótesis.
La certidumbre que México sí controla
México fijó por escrito las fechas de su régimen eléctrico interno la misma semana en que cerró una ronda de revisión del T-MEC sin postura conjunta pública.
El contraste define el día. Adentro: fechas firmes y publicadas en el DOF, 19 de octubre de 2026 y 6 de octubre de 2028. Afuera: la segunda ronda de revisión del T-MEC cerró en Washington los días 16 a 18 de junio sin un comunicado conjunto de resultados, con una tercera ronda agendada para la semana del 20 de julio. La fecha formal de revisión del 1 de julio no se cumplirá como revisión trilateral cerrada.
El ángulo no es predecir el desenlace; es separar lo que México controla de lo que no. El régimen eléctrico interno acaba de ganar definición. El marco comercial que sostiene al nearshoring sigue abierto. Vale recordar que energía aparece como preocupación de EE.UU. en el reporte de la USTR, mientras la postura oficial mexicana de noviembre de 2025 era que energía no estaba en la mesa. Ese conflicto no está resuelto en fuente pública. Mientras tanto, la IED a México marcó un récord de USD 23,591 millones en el primer trimestre de 2026, señal de que el capital aún no descuenta un escenario adverso.
Qué significa para ti
Para el inversionista: pondera dos riesgos por separado en tu tesis. El regulatorio energético doméstico bajó (fechas fijas). El comercial sigue alto (revisión abierta). Mezclarlos en un solo "riesgo país" te lleva a mal precio.
Qué hacer
Separa en tu modelo el riesgo doméstico energético, ahora acotado por fechas firmes, del riesgo comercial T-MEC, que no se resolverá antes del 20 de julio. Asígnale a cada uno su propia prima.
Tres modificaciones en cinco semanas
La Segunda Convocatoria de permisos nuevos cambió de calendario por tercera vez en cinco semanas, y el resultado es un proceso sin margen para quien ya está adentro.
La cronología cuenta la historia: original el 11 de mayo, modificaciones el 26 de mayo, el 8 de junio y ahora el 18 de junio. La de hoy reescribe las etapas 3 a 17 del proceso. El calendario nuevo fija pago de estudios del 6 al 15 de julio, solicitud ante la CNE del 16 de julio al 18 de agosto, sesión del Comité Técnico el 8 y 9 de octubre, resultados el 12 de octubre y notificación de permisos el 13. SENER y CENACE deben entregar a la CNE a más tardar el 1 de octubre.
La lectura para el capital es doble. Por un lado, el regulador ajusta el proceso a la realidad del mercado. Por otro, tres cambios en cinco semanas señalan tensión administrativa, y el efecto neto es un proyecto que cambia bajo los pies de quien ya está dentro. El choque real es con el Tema A: la CNE procesará las manifestaciones de interés de migración (que cierran el 18 de septiembre) al mismo tiempo que evalúa esta Convocatoria. El cuello de botella del 1 de octubre es el punto único de falla del calendario.
Qué significa para ti
Para el desarrollador: con plazos improrrogables, perder una etapa equivale a quedar fuera de la atención prioritaria. No hay prórroga que te salve de un retraso bancario o un error de captura.
Para el inversionista: la rotación del calendario sube la prima de riesgo regulatorio de proyectos greenfield frente a sistemas de subasta más estables.
Qué hacer
Mapea cada compuerta del calendario nuevo con responsable interno y holgura propia, y completa el pago de estudios el día uno de la ventana (6 de julio), no el último.
Regulación del Día
Tres acuerdos en el DOF de hoy, en orden de impacto:
1. Metodología del Cargo por Servicio de Transmisión para generadores legados (CNE). Deroga la estampilla postal y la sustituye por el CST, pase directo del costo de mercado calculado de la Liquidación de Mercado, sin tarifa publicada. Vigencia 19 de octubre de 2026. Implicación: el costo de transmisión de las centrales de autoabastecimiento y cogeneración legadas deja de ser predecible.
2. Lineamientos de migración voluntaria y expedita a la LSE (SENER). Abre la salida ordenada del régimen legado: sin estudios ni obras de refuerzo nuevas si hay Contrato Legado, con extensión de vigencia de hasta 15 años por modernización. Ventana del 19 de junio de 2026 al 6 de octubre de 2028; manifestación de interés hasta el 18 de septiembre de 2026. Implicación: es la única vía para esquivar el CST, y el escudo solo aplica si el contrato vence después de octubre de 2028.
3. Tercera modificación a la Segunda Convocatoria de permisos (SENER). Reescribe las etapas 3 a 17 del calendario de permisos nuevos ≥ 0.7 MW. Resultados el 12 de octubre de 2026, plazos improrrogables, entrega de SENER y CENACE a la CNE a más tardar el 1 de octubre. Implicación: tercer cambio de calendario en cinco semanas; cero margen administrativo para el pipeline nuevo.
El Mapa de la Semana
Inventaría tus contratos legados por fecha de vencimiento. Es la variable que decide quién es elegible al escudo del Transitorio Tercero y quién paga CST desde octubre. Sin costo y define toda la estrategia.
Pide a tu contraparte de PPA la cláusula de cambio regulatorio por escrito. Define hoy quién absorbe un CST que aún no tiene cifra, antes de que la tenga.
Agenda la decisión de migración antes del 18 de septiembre. La manifestación de interés es la compuerta; no manifestar es elegir por default el cargo nuevo.
Colofón
La política energética dejó de moverse en el plano de la ley y bajó al plano del calendario. Quien lea las fechas antes que los titulares tendrá la ventaja: el reloj ya está corriendo y no espera a que termine la revisión del T-MEC. Como anticipó el director de la CNE Juan Carlos Solís Ávila al publicar el paquete de abril, "los detalles para la operación del sistema nacional comienzan a despejarse con estas disposiciones y las que vendrán en las próximas semanas". Estas son esas semanas.
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EVENTOS CLAVE EN 2026
PBD Energy Intelligence ayuda a quien opera una central legada a responder la pregunta del día: ¿pagar el CST o migrar? Diagnosticamos la fecha de vencimiento de tu contrato, modelamos el costo esperado de transmisión contra el valor de la extensión por modernización, y estructuramos la ruta de migración con su financiamiento. No vendemos una tecnología; armamos la decisión.
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